KPMG je preučila postopek, ki je pripeljal do stečaja borze kriptovalut FTX, ki velja za najbolj odmeven primer goljufije v ZDA v zadnjih letih. Raziskava, objavljena z glavnim sporočilom »Lekcije in posledice za delničarje v kripto industriji«, je pod osmimi naslovi navedla glavne razloge, ki so privedli do propada FTX.
Menjalnica kriptovalut FTX, ustanovljena leta 2019, je ena največjih in najbolj priljubljenih borz za profesionalne vlagatelje zaradi hitre uvrstitve žetonov do leta 2021, uporabniškega vmesnika in visoke likvidnosti (nizki razmiki med nakupnimi in prodajnimi cenami), čeprav le dve leti. je minilo od takrat je postalo. Vendar pa je FTX lani začel doživljati težave z likvidnostjo in novembra bankrotiral v ZDA. Medtem ko so izvršnega direktorja podjetja Sama Bankman-Frieda, ki je po incidentu odstopil s položaja, v ZDA privedli pred sodnika zaradi obtožb o goljufiji, je iz KPMG prišla osupljiva raziskava o zlomu borze FTX. .
Raziskava »Fall of FTX«, ki je bila objavljena z glavnim sporočilom »Lekcije in posledice za delničarje v kripto industriji« in podrobno preučuje obdobja vzpostavitve, vzpona in padca FTX, vključuje tudi razloge, zaradi katerih je FTX, eden od najbolj priljubljenih kripto menjalnic, do bankrota, je naštel. Glavni razlogi, ki so privedli do propada FTX v raziskavi, so bili navedeni kot mešanje sredstev podjetja in strank, navzkrižje interesov, uporaba žetonov kot zavarovanja, znesek in vrednotenje žetonov, pomanjkanje korporativnega upravljanja, pomanjkanje registracije, omejen nadzor tretjih vlagateljev in pomanjkanje politik obvladovanja tveganja:
Mešanje sredstev podjetja in strank: izkazalo se je, da je FTX svojemu sestrskemu podjetju Alameda Research posodil milijarde dolarjev sredstev strank. Dajanje sredstev strank drugim in ravnanje z njimi brez dovoljenja je nezakonito po ameriški zakonodaji o vrednostnih papirjih in krši lastne pogoje storitve FTX.
- Navzkrižja interesov: propad kriptovalute Terra (Luna) in stabilnega kovanca UST maja 2021 je povzročil, da je Alameda utrpela izgube v transakcijah, ki jih je sklenila, saj je bil FTX glavni vir likvidacije.
-Uporaba žetonov kot zavarovanja: lastni FTT žeton FTX je Alameda uporabila kot zavarovanje pri transakcijah s finančnim vzvodom. Zato je vrednost FTT odvisna od preživetja FTX. Ko je cena davka na finančne transakcije padla pod 22 USD, so bila likvidirana tudi Alamedina posojila, saj ni mogla odplačati svojih dolgov.
- Znesek žetona in vrednotenje: razkritja bilance stanja so pokazala, da ima FTX poleg vlaganja v zasebna podjetja veliko sredstev (5,4 milijarde USD). Vendar so bila ta sredstva sestavljena iz žetonov z nizko trgovano vrednostjo (FVD). Ti so vključevali FTT in Serum, katerih poštene vrednosti v scenarijih likvidacije so bile precej pod zahtevanimi vrednostmi.
- Pomanjkanje korporativnega upravljanja: upravni odbor FTX ni imel članov, ki bi predstavljali tretje osebe. Nadzor; bili v zelo majhni skupini neizkušenih, neobveščenih in potencialno ogroženih posameznikov.
- Pomanjkanje evidenc: Neustrezna infrastruktura za sisteme finančnega poročanja in korporativne kontrole je povzročila nedostopnost zanesljivih finančnih informacij. Manjkale so evidence plačil, najetih delavcev in kupljenih sredstev. FTX ni imel delujoče računovodske enote ali finančnega direktorja.
– Omejena revizija tretjih vlagateljev: glede na nedavna razkritja o pomanjkanju korporativnega nadzora in finančnih informacij se zdi, da so vodilni vlagatelji kupili delnice FTX po omejeni raziskavi. Pravzaprav so znani skladi zasebnega kapitala, tveganega kapitala, pokojninski in državni premoženjski skladi javno objavili, da so te naložbe preklicali.
- Pomanjkanje politik obvladovanja tveganja: FTX in Alameda nista imela trdnih politik upravljanja sredstev in obveznosti ter likvidnostnega tveganja. Nalaganje depozitov komitentov v nelikvidne naložbe in uporaba teh naložb kot zavarovanja je povzročilo visoko zadolženost.
"Podjetja in vlagatelje ščitimo pred tveganji"
Pri ocenjevanju te teme je Sinem Cantürk, vodja Fintech in digitalnih financ pri KPMG Turčija, poudarila, da je večina borz kriptovalut borz, ki delujejo s centraliziranim finančnim pristopom, in poudarila, da bi morala biti ta podjetja pozorna na poštene tržne cene, regulativne skladnost in varstvo potrošnikov.
Sinem Cantürk je dejala, da KPMG institucijam pomaga z rešitvami in storitvami v okviru centralnih finančnih storitev: »Kot KPMG nudimo svetovanje o skladnosti z osnovnimi pravnimi zahtevami, kot so shranjevanje in ločevanje sredstev strank, preprečevanje tržne manipulacije in zapadlost žetonov skrbnost, z našimi ekipami strokovnjakov, ki obvladujejo kripto trg. Z vidika korporativnega upravljanja pregledujemo poslovne dejavnosti za morebitna navzkrižja interesov, vključno s kontrolami za zmanjšanje goljufij in preprečevanje zlorabe sredstev strank. Oblikuje tudi politike in postopke, ki jih je treba izvajati na področjih, kot so poslovanje, finance, obvladovanje tveganj in pravo; Pripravljamo načrte za izredne razmere, sanacijo in rešitve. Medtem ko modeliramo likvidnostna, obrestna, tržna in kreditna tveganja, nudimo integrirane storitve skrbnega pregleda, ki zajemajo finance pred in po naložbi, tehnologijo, skladnost s predpisi, obvladovanje tveganj, davke, kadre in podobno. Poleg vsega tega kot svetovalno podjetje, ki postavlja tehnologijo in digitalizacijo v svoje središče, izvajamo tudi ocene tehnične varnosti, vključno z oceno ranljivosti, testiranjem prodora in pregledom izvorne kode, pred običajnimi varnostnimi grožnjami na področju kibernetske varnosti. Zahvaljujoč rešitvam in storitvam, ki jih ponujamo na številnih področjih, kot so ta, ščitimo podjetja in vlagatelje, s katerimi se posvetujemo, pred tveganji in delujemo kot ščit.« rekel.
"Bankrot FTX je znova razkril vse slabosti centraliziranih borz"
Ekonomist Erkan Öz je komentiral to temo: »Po podatkih CoinMarketCap je skupni dnevni obseg trgovanja s kriptovalutami približno 27 milijard dolarjev. Le 7 odstotkov tega obsega se zgodi na decentraliziranih platformah De-Fi. Z drugimi besedami, 93 odstotkov transakcij s kripto sredstvi poteka v osrednjih institucijah. Predvsem centralizirane trgovalne platforme, imenovane borze, nimajo visokih varnostnih standardov, ki jih prinaša tehnologija blockchain. Še pomembneje je, da decentralizirana kriptosredstva upravlja koda v programski opremi, ki jo je težko spremeniti. Toda centralizirane borze kriptovalut se morajo zanašati na skrbnike, ki bodo upoštevali zakonodajo in naredili natančne ocene tveganja. Nedavni stečaj FTX pa je na drugi strani razkril vse te slabosti centraliziranih borz. Te centralizirane strukture, zgrajene okoli decentraliziranih sredstev, delujejo nenadzorovano, ker potrebni zakoni v mnogih državah še niso sprejeti. Propad FTX nam pokaže, kako nujna je regulacija za centralizirane institucije kripto denarja. Seveda cilj novih predpisov ne bi smel biti popolno uničenje trgov kripto sredstev, ampak posebej nadzor nad centraliziranimi borzami. Zakonodajalci lahko na primer zahtevajo določene kapitalske ali rezervne zahteve, kot v bančništvu, ali lahko zahtevajo določene tehnične zmogljivosti proti kibernetskim napadom. Licenciranje je lahko možnost. Velika je tudi potreba po pravni ureditvi, ki bo uredila razmerja med vsemi deležniki sektorja. Po drugi strani pa inšpekcijskih pregledov in predpisov morda ne pričakuje le javnost. Čeprav vzpostavitev organizacij, podobnih sistemu bonitetnega ocenjevanja na klasičnih finančnih trgih, ne reši vseh težav, lahko zmanjša tveganja vsaj do določene mere. Centralizirane platforme za trgovanje s kriptosredstvi se lahko združijo in izvajajo samokontrolo ali pa lahko pridobijo svetovalne storitve od zasebnih institucij, tako da zagotovijo potrebne pogoje.«
Najprej komentirajte